市場分析

(資料圖)

期現貨方面：截止本周五收盤，焦炭2601合約收于1757.5元/噸，環比上周上漲4.86%；焦煤2601合約收于1248.5元/噸，環比上周上漲5.9%。焦煤現貨價格環比上漲，焦炭第二輪提漲逐步落地。

供給方面：本期Mysteel統計焦炭總日均產量110.70萬噸，環比上周減少0.50萬噸。獨立焦企全樣本產能利用率為73.47%，環比減少0.77%；焦炭日均產量64.61萬噸，環比減少0.68萬噸。523家樣本煤礦原煤日均產量190.97萬噸，環比減少5.1萬噸，精煤日均產量76.11萬噸，環比減少1.8萬噸。

需求方面：本期Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率84.71%，環比上周增加0.44個百分點；高爐煉鐵產能利用率89.94%，環比上周減少0.39個百分點；鋼廠盈利率47.62%，環比上周減少7.79個百分點；日均鐵水產量239.9萬噸，環比上周減少1.05萬噸。

庫存方面：根據Mysteel調研數據，本期焦炭總庫存952.60萬噸，環比上周增加3.20萬噸；其中247家鋼廠焦炭庫存633.20萬噸，環比減少6.2噸；獨立焦化企業庫存58.60萬噸，環比增加1.30萬噸；18港港口庫存260.80萬噸，環比增加8.10萬噸。焦煤總庫存3121.44萬噸，環比上周增加74.23萬噸。

供需與邏輯：焦煤方面，近期受到產地環保和集中換工作面影響，加之蒙煤通關受限，焦煤供給環比回落，下游企業減產和投機需求減弱，可能緩解采購緊張局面，同時伴隨動力煤降幅收窄，焦煤價格向上驅動有所減弱，后期關注鋼廠減產和產地環保情況。焦炭方面，焦炭產銷雙降，庫存微增，基本面有所轉弱，伴隨入爐煤價格上漲，焦企利潤收縮，生產積極性明顯下降，鋼廠采購意愿有限，導致第二輪提漲才剛剛落地，隨著價格提升后，焦企生產或有所改善，關注鋼廠減產和內蒙古落后產能退出情況。

策略

焦煤方面：震蕩

焦炭方面：震蕩

跨品種：無

期現：無

期權：無

風險

宏觀政策、鋼廠利潤、焦化利潤、成材需求、煤炭供給、基差風險等

投資咨詢業務資格： 證監許可【2011】1289號

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