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本周中東地緣沖突風險再起，霍爾木茲海峽通行風險驟升。數據顯示，WTI原油周漲幅達到14.72%，帶動石腦油、乙烯及下游塑料化纖產品價格普漲。己二酸價差擴大76.37%，PVA價差擴大55.61%，環氧丙烷價差擴大31.42%?；ぐ鍓K本周跌幅7.43%，但跑贏創業板指3.34個百分點，上半年油價上行已使頭部企業盈利顯著回升。

一份研報觀點認為，2026年化工行業景氣度將由周期復蘇與成長驅動雙輪共振向上。研報指出，油價中樞抬升直接放大了煤化工相對石油路線的成本優勢，煉油化工和煤化工板塊景氣同步提升，相關企業盈利彈性顯著。研報認為，有機硅行業供給增速正式見頂，新能源汽車和光伏新興需求高速增長，頭部企業推動動態定價與減產，盈利修復通道已開啟。

研報指出，電子化學品充分受益于晶圓產能擴張，國產替代空間廣闊；PTA及滌綸長絲反內卷深化，行業自律機制逐步成熟，需求內外共振有望開啟新景氣周期；制冷劑配額政策落地后供給持續收縮，疊加熱泵冷鏈需求增長，核心企業將充分受益；合成生物學也迎來成本下降與需求爆發窗口。整體來看，當前化工板塊調整較深，價差擴大與盈利回暖趨勢明確，相關領域配置機會值得關注。